Ricardo Fuentes (Carlos Gardel) deja Buenos Aires después de perder en carreras de caballos para ir a Barcelona, donde planea abrir un tango bar, un nuevo concepto de espectáculo de baile de tango y salón de baile. En el barco conoce a Laura Montalván (Rosita Moreno), una ladrona que trabaja con un amigo ladrón. Ricardo los ve robar el brazalete de una dama a bordo, pero decide no denunciarlos porque se ha enamorado de Laura. Una vez en Barcelona, abre el bar de tango, pero la pareja de Laura le dice que vendió la pulsera y que ahora necesita recuperarla para evitar que Laura y él vayan a la cárcel.